Opciones CALL (compra) y PUT (venta): Ejemplos Gratis bolsa

Opciones CALL (compra) y PUT (venta): Ejemplos Gratis bolsa

Definición: ¿qué es una opción CALL o de compra?

Una opción de compra es un producto financiero que otorga el derecho, pero no la obligación, de comprar una acción en una fecha determinada, a un precio fijado de antemano.

Opciones CALL (compra) y PUT (venta): Ejemplos Gratis bolsa

Con una llamada, es un poco como tener una opción de compra en un boleto de tren, solo que aquí, se trata de valores financieros. Las llamadas tampoco se limitan a las acciones. Puede tener opciones de compra sobre índices bursátiles, materias primas o divisas.

Una opción Call permite apostar a la subida de un valor financiero. Es lo contrario de una opción de venta que, por el contrario, permite vender un valor en el futuro, a un precio fijado de antemano.

Definición: ¿Qué es una opción PUT o de venta?

En finanzas, una opción de venta es un instrumento financiero que otorga a su propietario el derecho, pero no la obligación, de vender un activo, a un precio determinado de antemano, dentro de un período determinado.

Por lo tanto, una venta es un producto derivado que permite apostar por la caída de una acción, pero también existen opciones de venta sobre una variedad de otros activos financieros: índices bursátiles y materias primas, por ejemplo.

Una opción de venta (put) tendrá el funcionamiento inverso a una opción de compra (opción call), que da derecho a su propietario a comprar un activo a un precio fijado de antemano, dentro de un tiempo determinado.

NOTA: Las opciones son inversiones bursátiles que requieren un buen conocimiento de los mercados financieros. Si eres nuevo en el mercado de valores o quieres mejorar tus habilidades, ¡consulta nuestra guía!

Cómo funcionan las opciones de compra CALL o venta PUT

Una opción de compra puede verse como un contrato entre el comprador de la llamada y su vendedor. El comprador adquiere un derecho (el de poder comprar un valor en el futuro), mientras que el vendedor tiene una obligación, si el comprador decide ejercer la opción, entonces debe venderle el valor financiero en cuestión, en el precio fijado en el contrato.

Los parámetros de la opción de compra son los siguientes:

  • El subyacente: es el valor financiero sobre el que se puede ejercer la opción. Las opciones sobre acciones son las más comunes, pero el subyacente también puede ser un bono, una acción, una materia prima o cualquier otro valor financiero.
  • El precio de ejercicio (o precio de ejercicio): es el precio, determinado de antemano, al que el propietario de la opción call puede activar la opción.
  • La fecha de ejercicio: corresponde a la fecha de vencimiento de la opción. En esta fecha, el titular de la llamada puede decidir si ejerce o no su opción.
  • El precio de compra de la opción call, también llamado prima: es el monto inicial pagado al vendedor para adquirir la opción.

En la fecha de ejercicio, si el precio de mercado de las acciones es más alto que el precio de ejercicio, lo mejor para usted es ejercer la opción. Esto le permite tocar la diferencia entre el precio de mercado y el precio de ejercicio. Sin embargo, para evaluar su ganancia neta de capital, debe deducir la prima pagada al adquirir la opción.

Por el contrario, si el precio de mercado es más bajo que el precio de ejercicio cuando vence la opción, entonces usted no ejerce la opción. En este caso, se da cuenta de una pérdida igual al monto de la prima, pero no más, incluso si el precio de las acciones se ha desplomado.

Tenga en cuenta, sin embargo, que no es necesario mantener la opción hasta la fecha de ejercicio para obtener una ganancia (o pérdida). De hecho, puede revender su llamada en cualquier momento, a un precio más alto (o más bajo) que el precio al que la compró.

Cuando el precio de mercado del subyacente es más alto que el precio de ejercicio, se dice que la opción está en el dinero: es ganadora. Si, por el contrario, el precio de mercado es más bajo que el precio de ejercicio, se dice que la llamada está fuera del dinero. Si los dos precios son iguales, la llamada es al dinero. En igualdad de condiciones, una llamada dentro del dinero será mucho más cara que una llamada fuera del dinero.

Ventajas 👍

Desventajas 😣

✔️ Le permite comprar una acción con apalancamiento.
✔️ Sin llamada de margen.
✔️ La pérdida máxima se conoce de antemano, es el dinero de la prima inicial.
🡫 Pocas llamadas se enumeran y son accesibles para los inversores minoristas.
🡫 Las primas pueden ser altas.
🡫 El riesgo de pérdida es sustancial.
🡫 El tiempo está de tu lado.

¿Cómo invertir con opciones PUT o CALL?

Las opciones de compra le permiten apostar a la subida de un valor con un efecto de apalancamiento. La prima de una opción de compra es, de hecho, sistemáticamente inferior al precio de la acción. Es decir, si el precio de la acción sube, ganarás más con un call que si hubieras comprado la acción directamente, con la misma apuesta inicial. Pero tenga cuidado, si el precio de las acciones baja, puede perder hasta su apuesta inicial completa.

Las opciones de compra y venta son instrumentos financieros destinados principalmente a los profesionales de las finanzas. Muchas opciones se negocian en el mercado extrabursátil, entre comerciantes. Sin embargo, algunas opciones se cotizan en la bolsa de valores, hablamos de opciones cotizadas. Por lo tanto, puede comprar opciones de compra desde una cuenta de valores, a través de un corredor (o corredor de bolsa).

Ejemplo para comprar acción en CALL

Varias opciones de compra de acciones de LVMH. La acción del líder mundial en lujo cotizaba a 534 €. Las siguientes imágenes dan los precios de las opciones al mismo tiempo, para un vencimiento de 5 y 12 días.

Ejemplo para comprar acción en CALL

Vemos que las opciones son tanto más caras cuanto más bajo es el strike. Las llamadas con vencimiento a 12 días también son más caras que las llamadas con vencimiento a 5 días.

Si compra una opción call a 12 días, con un precio de ejercicio de 530 € a un precio de 8,54 € y la acción de LVMH gana un 1 % al vencimiento, entonces se embolsa:

534∗(1+1%)−530 €−8,54 €=0,80 €

Por 8,54 € invertidos, se trata de una plusvalía de algo menos del 10 %, es decir, ¡un efecto multiplicador de 10!. Pero si el precio de la acción baja un 1% y mantienes la opción hasta la fecha de ejercicio, pierdes la totalidad de los 8,54€ invertidos. También debe saber que cuanto más corto sea el vencimiento, mayor será el efecto de apalancamiento.

Ejemplo para comprar acción en PUT

Los gráficos de negociación a continuación ilustran una posición de venta en acciones de Tesla, con opciones de venta enumeradas. Las acciones de Tesla son particularmente volátiles, por lo que las opciones son muy caras.

Al momento de escribir este artículo, las acciones de Tesla cotizan a $ 700. Los puts se cotizan en el Nasdaq para diferentes strikes. La tabla de la izquierda da los precios de las opciones (Last) para un vencimiento de 4 meses y la tabla de la derecha para un vencimiento de 3 meses.

Ejemplo para comprar acción en PUT

En estos ejemplos, podemos ver claramente la influencia que el strike y la fecha de vencimiento pueden tener en el precio de las opciones.

¿Qué alternativa tenemos a los CALL y PUT?

Puts le permite apostar a la caída de un valor. Esto se llama “venta en corto”. Sin embargo, las opciones de venta no son los únicos productos financieros que permiten esto. También hay :

  1. CFDs (Contract For Difference), que le permiten tocar la diferencia entre el precio del subyacente en el momento de la compra y en el momento de la reventa.
  2. El SRD (Servicio de Liquidación Diferida), que le permite comprar o vender una acción con un pago diferido renovable de un mes. Si, mientras tanto, el precio de la acción ha bajado, puede obtener una ganancia de capital.
  3. Warrants y turbos, que funcionan de manera muy similar a las opciones, pero son más fáciles de acceder para los inversores minoristas.

Los CFD son los productos derivados más fáciles de usar. Por otro lado, pueden desencadenar una llamada de margen. Efectivamente, si apuestas a la caída de una acción y que ésta suba, para poder honrar tu apuesta si el precio sigue subiendo, tu corredor de bolsa te pedirá que traigas liquidez adicional. De lo contrario, su posición se cerrará automáticamente.

Por el contrario, las opciones, warrants y turbos no tienen llamadas de margen. Por lo tanto, esto lo protege en el caso de mercados muy volátiles, en los que los fuertes movimientos, al alza y a la baja, pueden dar lugar a llamadas de margen que son difíciles de cumplir. Con una opción, no puede ser víctima de un apretón corto.

CONSEJO: Tenga en cuenta que las opciones sobre acciones son opciones que se ofrecen a los empleados o gerentes de una empresa para permitirles comprar acciones de su empresa a un precio preferencial. Su funcionamiento es idéntico al de las opciones de compra, salvo que no son transmisibles y su tributación es más elevada.

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